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 以配置的眼光选择基金权益基金：建议注重基金的选股能力，关注四大主线：1）基建发力、地产严调控边际弱化，相对更利好金融、地产、建筑板块主题基金；2）风险偏好趋暖，利于资金价格走低环境中有助于业绩稳定的成长类公司估值修复，因此相对而言成长股较蓝筹的长期趋势占优，看好战略新兴产业基金，许多行业如消费电子、云服务、智能装备、新能源汽车等正在开启新一轮景气周期；3）非理性抛跌和基金清盘有可能导致一些质地较好的股票被错杀，中大盘价值型基金存在长期入场机会，尤其是侧重配置估值与业绩相匹配的行业龙头的基金；4）前期因为超预期事件（如股票质押担忧）而超跌并且流动性有一定改善空间的标的有望提现较大弹性，高风险投资者可适当参与。

2018年6月，陈发树正式接任白药控股法定代表人和公司董事长，可谓夙愿已了。接下来整体上市这一步棋，却让原本安静下来的投资者再一次沸腾。增长无亮点成业绩障碍2017年6月13日，云南白药以97.05元的价格收盘，总市值达到1011亿元，成功跨过千亿大关，但其近年业绩却差强人意。自2016年以来，云南白药的营收、净利增幅都在10%以下。据云南白药2017年财报显示，公司实现营收243亿元，增幅为8.5%；归属于上市公司股东净利润31亿元，增幅为7.7%；而在5年前，云南白药的营收和净利增幅分别为21%和30.7%。

与三季度不同，买板块ETF可能效果不行了，重要的是一些业绩持续增长超预期的就可以按估值增长反复炒作向上，一句话，大盘机会小，个股机会大。这与2013—2015年以科技股中小创主要炒作概念不同，与2016年以后包括白酒在内的蓝筹股随业绩上升不断上涨的十分类似，今年中报之前消费股也出现过集体上扬，但中报公布后基本只剩高增长的白酒活跃至今，所以只要拿到的是这些真科技股，即使没赶在9月末之前出货其实也关系不大，因为这些股票的上升周期还远没有结束，拿对这些个股远比做出一般个股波段重要得多，这就是市场给我们的有益启示。天道循环，生生不息！

主持人：刘律师怎么看这个问题？刘新宇：薛先生的观点我基本上都统同意。我总结了原因：一方面是整个经济下行，不管是去杠杆也好还是除清这一块不合规的产品。另一方面，其实有些平台自身的合规程度比较弱，这里头早期的时候主要体现在有一些自融和资金池的产品，当有自融和资金池，这些率先被波及到。

高层密集发声中长期经济下行压力，政策落地预期进一步提升，明年财政、货币政策或将有进一步放松空间，在这种市场环境当中，建议注重基金的选股能力，关注四大主线：1）基建发力、地产严调控边际弱化，相对更利好金融、地产、建筑板块主题基金；2）风险偏好趋暖，利于资金价格走低环境中有助于业绩稳定的成长类公司估值修复，因此相对而言成长股较蓝筹的长期趋势占优，看好战略新兴产业基金，许多行业如消费电子、云服务、智能装备、新能源汽车等正在开启新一轮景气周期；3）非理性抛跌和基金清盘有可能导致一些质地较好的股票被错杀，中大盘价值型基金存在长期入场机会，尤其是侧重配置估值与业绩相匹配的行业龙头的基金；4）前期因为超预期事件（如股票质押担忧）而超跌并且流动性有一定改善空间的标的有望提现较大弹性，高风险投资者可适当参与。

据WIND数据显示，2017年，国内天胶产量为69.5万余吨，其中全乳胶（又称为5号胶）仅为30万吨，而全年天胶总消费量为538.6万余吨，沪胶可交割量仅占国内天胶供应量约5.57%。从全球角度看，全球天然橡胶产量逾1200万吨，约70%用于轮胎制造，即为840万吨，其中约80%使用20号胶，约为672万吨，20号供应量相当于全乳胶的22倍。